• 迷失的当当网
  • 发布于 2个月前
  • 70 热度
    0 评论
  • 董闵行
  • 1 粉丝 32 篇博客
  •   
收购迷局

既然选择卖身,肯定是希望卖个好价钱。

今年3月,海航系上市公司天海投资计划收购当当一事,出乎市场意料。但也在情理之中,一方面是面对市场份额被不断压缩,当当出售或许是一个不错的归宿;另一方面是海航也想向互联网方向转型,两者各取所需。

4月11日,天海投资发布公告:公司拟以 6.23 元/股的价格发行 6.52 亿股,并支付 34.4 亿元现金,初步作价 75 亿元收购当当科文 100% 股权及北京当当 100% 股权。公司同时拟募集不超 40.6 亿元配套资金。而且本次交易不会导致公司控制权的变更,交易完成后,俞渝和李国庆合计直接持有公司16.49%股份。

如今,海航系还未与当当正式达成交易,在外界看来75亿元是引发热议的焦点。在业内人士看来,收购价格高于2年前当当私有化退市的5.5亿美元,溢价过高。

而且海航系今年多次被爆出负债率过高,资金链告急。在海航缺资金的情况下,如果花高价收购当当,显然不是明智之举。这就有了海航系75亿元收购当当事宜,或将流产的消息。

据公开消息报道,海航今年以来多次出售旗下物业资产,以回笼资金。而且减少投资,为了维持企业正常运转。

多种因素的叠加,导致海航收购当当的事宜被搁置,或可能将流产。

败于京东

当当网于1999年11月成立,早期从网上卖书拓展到其他品类。上线后3个月就获得了风险投资,2004年2月时,获得750万美元的第二轮风险投资,这在当时是一笔巨额的款项。

据当当公开数据显示,2004年,其销售额快达到全网零售总额的近一半,并且还在飞速增长。也就是在那一年,当当拒绝了亚马逊的收购请求,坚持自主发展。此时,风光无限的当当万万没有想到3年后诞生的京东,未来会成为它最大的劲敌。

经过多年的发展,当当于2010年12月8日在美国纽交所正式IPO,还在上市喜悦中的当当却遭到了后来者京东的挑衅,直接针对图书开启价格战。

2010年12月10日,京东创始人刘强东在微博上表示,“京东的图书比对手便宜5%-10%,不过不给力,准备每本书比竞争对手便宜20%”。在外界看来,矛头直指当当网。

随后,京东通过低价促销策略,对当当发起“价格战”。当当也豪不示弱,主动参战。尽管京东在这次战争中,没有获得利润回报,却一举打响了自己的品牌。而当当网却因为这次价格补贴战,影响到了公司的业绩,随后当当股价出现了下滑的趋势。

而此时,京东也正好处于通过资本来占领市场的扩张期,通过价格补贴战,一方面抢占了当当网的一部分市场份额,另一方面资本市场也更看好京东的未来。

2011年9月,当当网创始人李国庆针对京东3C业务发起价格战,希望以雪前耻。而京东却直接把价格降到成本价,来对抗当当。加上京东物流和配送方面的优势,让当当在这次战役中并没有占到便宜。

对此,有业内人士表示,“当当来攻击京东3C市场,简直是以卵击石。毕竟京东靠3C起家,也是它的主业,而且当时刘强东背后有广大的资本资金支持。”

随着京东与当当接连的战争,前者取得了成功。天猫和苏宁易购也开始争夺图书市场,让当当网络图书市场头把交椅的地位受到威胁。

迷失电商时代

当当由于在价格站中的失利,其业绩压力随之增加,而被迫采用多元化的发展战略。2012年4月,推出自有家居品牌“当当优品”;2013年5月,推出服装尾货特卖频道“尾品汇”等。

在广大用户以及李国庆俞渝夫妇看来,当当网仍然定位为网上书店。而淘宝、京东等电商平台规模已经比较成熟,并且也在不断地扩充品类,让当当的多元化转型之路困难重重。同时,当当渐渐掉出电商平台第一阵营。

再者,国内的资本市场开始逐渐活跃起来,其他电商平台大多数通过不断地融资而开启迅猛扩张之路,而当当网更像是“夫妻店”,不想过多的引入外来资金,而稀释李国庆夫妇的股权。

有知情人士表示,“当当的问题主要归因于李国庆夫妻本身,因为一个公司发展到一定规模后,创始人更要与平台共同成长,把握市场发展趋势,要学会放权,把具体的事务交给职业经理人或者专业的人才,而不是所有的事情都亲力亲为。创始人更多地应该把握战略方向,适应时代的发展。”

一位业内人士表示,“李国庆夫妇为了维稳,更多地追求利润,而不愿意扩张,当当的这种战术已经不适应移动互联网时代的玩法。而京东、唯品会等电商平台却通过大额融资,来实现快速增长。”

据公开资料报道,不仅亚马逊,而且腾讯、百度都曾想投资入股当当,却被拒绝,原因是当当不想股权被稀释。特别是腾讯在2014年3月战略投资京东,给予京东巨大的流量资源,让当当与京东、淘宝的差距进一步拉大。

此时,国内的电商平台已经基本形成“622”格局,阿里系占60%的市场份额,京东占20%,其他平台合计占20%。而当当的市场份额却越来越少,股价逐渐下跌,直到2016年9月,完成私有化退市,退市时市值约为5.5亿美元。

纵观中国电商平台发展史,当当可以说是起了个大早,赶了个晚集。虽然有市场变化太快的因素,但主要原因是李国庆夫妇对公司控股权太过看中,没能权利下放,导致在资本盛行时代渐渐落伍。

不管谁会接手,当当还能不能维持在75亿元的身价是重点,毕竟眼前来看,海航放弃收购当当或将成为事实。

如果海航终止收购,那么,当当的归宿又将在何方?



用户评论